«Уралкалий» завершил выкуп: что дальше?
Компания «Уралкалий» 25 сентября завершила приём заявок от акционеров на выкуп собственных акций. Можно уже подвести некоторые итоги.
По итогам всех обработанных заявок общее количество предъявленных к выкупу акций составило 21,99% от уставного капитала. Из них 12,5% достаточно неожиданно для всех предъявила китайская Chengdong Investment Corporation (CIC), что вынудило совет директоров «Уралкалия» в последний день увеличить программу выкупа с 14 до 24%.
Тем не менее заявки всех предъявивших будут удовлетворены в полном объёме. Напомним, что выплаты держателям российских акций должны быть произведены до 16 октября из расчёта 210,15 руб. за акцию.
Что касается структуры акционерного капитала, то, кроме CIC, остальные крупные акционеры в этот раз не участвовали в тендере. Доли «Уралхима» и «Онэксима» остались прежними — по 20%.
Ключевой вопрос: что компания будет делать с выкупленными акциями? Сейчас на балансе подконтрольной «Уралкалию» Enterpro консолидируется до 33,55% уставного капитала компании. Будет ли руководство гасить эти акции или использовать их для финансирования будущих выкупов как залог под кредит, пока непонятно. Возможно, какую-то информацию мы получим ближе к внеочередному собранию акционеров, назначенному на 17 ноября 2015 года.
Полностью исключать третьего за год выкупа я бы не стал. Менеджмент компании уже намекал на то, что предприятием было бы проще управлять с меньшим количеством миноритарных акционеров, а лучше совсем без них. По всей видимости, пока против «непубличности» выступает «Онэксим», но рано или поздно с ним могут договориться, и тогда «Уралкалий» может провести ещё одну-две процедуры выкупа, чтобы собрать как можно больше акций миноритарных акционеров.
Напомню, что согласно законодательству РФ при достижении порога владения в 95% от уставного капитала акционер может инициировать процедуру принудительного выкупа. Конечно, на это потребуются денежные ресурсы, но с высокой долей вероятности они будут найдены.
Что касается цены возможных buy-back’ов, то, скорее всего, она также будет зафиксирована в районе $3—3,5 за акцию. В рублях предсказать цену значительно сложнее из-за сильных колебаний национальной валюты, но, думаю, диапазон 170—230 руб. наиболее вероятен.
Сейчас на цену акций «Уралкалия» влияет очень много факторов. Это и решения руководства компании, и цена на удобрения, и курс национальной валюты, и решения Лондонской биржи по делистингу акций, и многое другое. Общая рекомендация следующая: цена будет сильно меняться, поэтому при достижении относительно высоких уровней, выше 230 руб., нужно быть готовым продавать. Оптимальным решением здесь может стать заведение акций на брокерский счёт, чтобы в нужный момент была возможность продать их полностью или частично по рыночной цене с минимальной комиссией.
А вот универсального ответа на вопрос, куда вложить полученные от продажи акций средства, к сожалению, нет. К вопросу о дальнейшей работе капитала нужно подойти со всей серьёзностью. Что точно не нужно делать, так это слушать россказни о баснословных доходах и нулевых рисках, чем так любят завлекать различного рода потребительские кооперативы и сомнительные инвестиционные компании. Доходность всегда уравновешена риском! Лучше обратитесь к профессионалам, которые, исходя из конкретных потребностей и ожиданий, смогут дать чёткие рекомендации, куда и когда инвестировать свободные средства. Кому-то больше подойдут депозиты банков, кому-то дивидендные акции российских компаний, к которым ещё год назад относился «Уралкалий». Как я уже сказал, универсального решения «для всех» нет.
Отличить профессиональных консультантов и советников от непрофессионалов не так сложно. Неплохо обратить внимание на то, как долго конкретная компания работает на рынке финансовых услуг. Следует потратить время и лично пообщаться с финансовым консультантом, задать ему вопросы. Если человек не отличает акции от облигаций или не знает, какие налоговые вычеты доступны держателям ценных бумаг, стоит задуматься о компетентности этого человека.
Не стоит забывать, что мы живём в эпоху информационной открытости. Информацию о работе любой авторитетной компании можно почерпнуть на её сайте, в открытых источниках познакомиться с отзывами клиентов и экспертными публикациями сотрудников.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.