Старая история
«Европериферия» и Евросоюз — кто кого?
В России немало эмоций по поводу Кипра, однако реальных потерь будет не так много. Эмоциональность связана с тем, что с Россией не советовались, не поставили в известность, несмотря на существенные экономические связи со страной.
Основные потери придутся на второй по величине банк страны Cyprus Popular Bank (или Laiki). Большие потери — по крупным клиентам в Bank of Cyprus. Остальные банки потеряют 4% (насколько известно на текущий момент). Всё сказанное не касается небольших счетов до €100 тыс., что позволит избежать недовольства электората (небольшие счета застрахованы государственной системой страхования вкладов, и списание денег по ним означало бы дефолт Кипра).
Механизм конфискации легко пояснить бухгалтерской формулой «активы — обязательства = капитал». Банки Кипра привлекали обязательства (депозиты) и выдавали за их счёт кредиты, а также вкладывали в облигации. Часть была вложена в гособлигации Греции, по которым около года назад прошёл дефолт, за которым последовала реструктуризация и появились потери. Кроме этого, кипрские банки выдавали кредиты греческому бизнесу, из-за чего возникли «плохие долги».
Итак, активы банков Кипра уменьшились, обязательства остались прежними. Это означает, что был потерян капитал, возможно, он стал отрицательным. Банки без капитала выглядят ненадёжно — и с точки зрения регуляторов, и с точки зрения вкладчиков.
Работоспособные банки нужны для работы экономики, поскольку они не только «превращают сбережения в инвестиции», но и проводят текущие платежи. Поэтому для банков предусмотрена особая форма банкротства, позволяющая сохранить важные социальные функции.
Взять деньги особо неоткуда, кроме как обобрать вкладчиков, то есть провести «стрижку», на чем и настаивал Евросоюз. Попытка продать «шкуру неубитого медведя» (шельфовое месторождение газа) не в счёт. Попытка договориться с Россией после закулисного решения Евросоюза и Кипра в начале недели была обречена на провал. Так Кипру пришлось согласиться на условия Евросоюза.
Европейскому долговому кризису насчитывается уже три года. Было много обострений, каждый раз повторяется одна и та же история. Политики «периферийной» южной страны (Греции, Италии или Кипра) требуют больше денег, но Евросоюз (представленный Германией и другой «сердцевиной» Европы) проявляет упорство. Политики «периферийной» страны угрожают серьёзными последствиями, Евросоюз не сдаётся. На рынках происходит небольшой обвал, складывается впечатление, что угрозы будут приведены в исполнение. Но затем «периферийным» политикам ничего не остаётся, как уступить, потому что с деньгами Евросоюза всё-таки лучше, чем совсем без них.
На этой неделе, после принятия необходимых законов, банки Кипра придётся открыть. Все потери уже будут понесены, и активного бегства капитала случиться не должно. Вывод денег из банков страны будет замещён средствами ЕЦБ. На этом кипрская история, похоже, закончилась
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.