Риски для бизнеса превышают выгоду
Эксперты полагают, что страна в каком-то смысле возвращается в 1990-е годы
Минувший год в России как в экономике вообще, так и в финансовой системе в частности, получился экстремальным, и 2015 год не сулит лёгкой жизни и быстрого восстановления, констатируют специалисты компании «Инвестлэнд». Причём, в отличие от ситуации 2008 года, когда кризис накрыл весь мир, 2014 год можно назвать «годом России» в мировой экономике и финансах. Но, к сожалению, со знаком «минус».
Год назад началась чистка банковской системы со стороны регулятора, сейчас к ней подключается рынок: в Прикамье «пресса» не выдержал Экопромбанк
Константин Долгановский
При росте мировой экономики более 2% в год Россия уверенно вступила на путь рецессии, а любые российские активы от акций и облигаций до недвижимости и объектов инфраструктуры попали у мировых инвесторов в разряд «токсичных». Грядущее снижение инвестиционного рейтинга также не добавляет оптимизма. Достаточно устойчивые позиции экономик США и Китая получают дополнительный импульс к росту за счёт низких цен на энергоносители.
«Ставки в долларовой зоне начнут расти, и, скорее всего, это будет середина 2015 года. Экономика США демонстрирует устойчивый рост, что даёт возможность ФРС начать цикл повышения процентных ставок», — считает генеральный директор ООО «Инвестлэнд» Игорь Чукаев.
Еврозона за этот же период выросла на 0,8%, там есть свои лидеры и аутсайдеры. ЕЦБ вслед за США запустил программу количественного смягчения (политика низких ставок), и эксперты ожидают положительного тренда в 2015 году. Дополнительные выгоды получают европейские компании-экспортёры, продукция которых становится всё более конкурентной на мировых рынках после значительного падения курса евро относительно доллара.
«В следующем году мы ждём роста в еврозоне. Этому будет способствовать запуск политики количественного смягчения и низкая стоимость энергоносителей. Для мировой экономики следующий год будет положительным. Понятно, что дифференциация большая, у кого-то лучше, у кого-то хуже. Но в целом у ведущих экономик дела будут лучше, чем у нас», — констатирует эксперт.
И это ещё не всё. В США точкой роста в последнее время является даже не IT-сектор, а высокотехнологичное производство — медицинская робототехника, биотехнологии, фармацевтика. Даже традиционные компании огромные ресурсы вкладывают в новые, иногда кажущиеся фантастическими разработки от генераторов энергии нового поколения и двигателей с высочайшим КПД до медицинских препаратов, позволяющих бороться с болезнями, которые ещё вчера считались неизлечимыми.
С помощью специальных роботов американские хирурги дистанционно, с другого континента, ведут сложнейшие операции в клиниках Европы. «Мир находится в ситуации, когда структура экономики меняется и, выражаясь спортивным языком, пелетон возглавляют всё новые и новые гонщики, и зачастую лидерам прошлых лет нет места в основной группе. После интернет-бума начался качественный технологический прорыв в других отраслях. Мир делает очередной скачок в эффективности», — делают вывод аналитики, предвидя новый отрыв стран, делающих ставку на новые технологии и решения, от своих «сырьевых» конкурентов.
Управляющий директор ООО «Инвестлэнд» Игорь Вагизов утверждает, что внешний фон, на котором развивается нынешний кризис отечественной экономики, отличается от предыдущих. Ситуация с точки зрения внешних факторов абсолютно непрогнозируемая, но самый главный кризис не в бюджете, цене на нефть или санкциях — главный кризис в полном отсутствии доверия. То есть кризис — в головах. Когда руководство страны и регулирующих органов абсолютно дезориентировано, растеряно и не имеет конкретных планов выхода из сложившейся ситуации, невозможно говорить о нормальном развитии экономики и инвестициях.
Игорь Вагизов, управляющий директор ООО «Инвестлэнд»:
— России предстоит путь на Восток, от него никуда не уйти. Как с точки зрения источников финансирования, так и вынужденного расширения существующих экономических связей. Тут дело даже не в санкциях. Любая серьёзная европейская или американская компания в нынешних условиях не пойдёт на российский рынок даже в случае отмены санкций. Риски намного превышают возможную выгоду. Все понимают, что возникший на политическом фоне антагонизм будет продолжаться годами или даже десятилетиями.
Есть и ещё один немаловажный момент: в условиях, когда никто не знает, какой курс национальной валюты будет через три месяца, кого из бизнесменов посадят на нары, у кого отберут бизнес, запускать новые проекты практически невозможно.
К сожалению, мы видим, что политические амбиции России, не подкреплённые прочным экономическим фундаментом, привели к очень серьёзным долгосрочным последствиям.
Причём платить за эти последствия придётся российским гражданам.
Нужно признать, что программа, которую Запад реализовывал очень последовательно, пошагово, фундаментально ухудшила ситуацию в России. А ответной пошаговой программы у нас не оказалось. Когда ситуация полностью вышла из-под контроля властей, сложно обвинять население, если оно бросается в банки скупать валюту по любой цене. Это объяснимая реакция.
Вместе с тем аналитики отмечают, что в настоящее время Россия имеет фундаментальные плюсы. Прежде всего это низкий уровень госдолга. Объём золотовалютных резервов более $380 млрд — не панацея, но он даёт некий запас прочности и возможность для манёвра в текущей ситуации.
Ещё один плюс — возможность и настоятельная необходимость диверсификации экономики. Россия для всего мира остается мощнейшим потенциальным рынком сбыта.
Это признают все ведущие зарубежные компании, начиная с автомобильной промышленности и заканчивая предприятиями, которые занимаются экспортом технологий. Производительность труда в России в разы ниже, чем в Европе. Поэтому простейшие меры оптимизации производства вкупе со структурными реформами, которые будут проводиться под давлением внешних обстоятельств, позволят на определённом этапе дать необходимый импульс экономике.
«В условиях девальвации рубля, внешних политических и экономических вызовов мы видим очень болезненную перестройку российской экономики с рентной модели на модель прибыльного роста. Даже у госкомпаний сегодня во главе угла встаёт наконец эффективность бизнеса и контроль над затратами», — подчёркивает Вагизов.
Игорь Чукаев, генеральный директор ООО «Инвестлэнд»:
— Наступает время сильных. Тех, кто в состоянии «подкрутить гайки», сделать свой бизнес более эффективным. Даже тем, кто сидит на «трубе», будет очень непросто. Но это приведёт к очищению экономики. Для России это плюс, хотя, возможно, этот процесс будет более болезненным, чем если бы он проходил в 2009—2010 годах, когда для этого были возможности, резервы и понимание, что это необходимо, но не было политической воли.
Эксперты отмечают, что точкой наибольшего напряжения в РФ является банковский сектор. Банковская система хорошо укладывается в модель, когда на рынке остаются только сильные. Год назад началась чистка банковской системы со стороны регулятора. Сейчас к ней подключится рынок.
Ещё до всех санкций в связи с падением экономики отмечалось очень серьёзное ухудшение качества кредитов. С прошлого года проблема невозвратов стала ещё более актуальной. Отсутствие прямого фондирования на Западе в связи с санкциями, девальвация рубля, обязательства в валюте у многих банков, которые предстоит гасить, — всё это создаёт критическую ситуацию.
«Банковская система живёт в режиме тушения пожара. Ключевые банки будут докапитализироваться из Фонда национального благосостояния. Проблемы будут решаться за счёт Центробанка. Понятно, что предстоит серьёзное укрупнение, санация. На рынке останутся огромные государственные банковские конгломераты и самые эффективные и устойчивые частные банковские структуры, которые имеют сильный риск-менеджмент и «правильных» клиентов», — уверен Игорь Вагизов.
С точки зрения профессионалов, в России наступает очень интересное время, поскольку в каком-то смысле страна возвращается в 1990-е годы. Те, кто в то время смог использовать возможности, войти в какую-то нишу, создали бизнес и довели его до серьёзного уровня. Ситуация повторяется. Страна пока не в руинах, но, по крайней мере, уровень прямой конкуренции существенно снизился. Если можно где-то увидеть нишу, в ней можно очень быстро подняться, причём во всех отраслях — от финансовой, банковской, страховой деятельности до реального сектора, новых технологий. Это время возможностей. На разбалансированном рынке в условиях хаоса и неопределённости появляются уникальные возможности, о которых сложно было мечтать в последнее десятилетие.
Ещё один тренд предстоящего периода — ставка на «оборонку». Государственные затраты на ВПК будут расти. Именно там возникнет некая зона стабильности, которая в последние годы была в нефтегазовой сфере. История повторяется: «оборонка» для государства будет приоритетом номер один на ближайшие годы.
Игорь Чукаев:
— Конечно, в условиях турбулентности запускать в стране новые проекты инвесторам будет крайне сложно. Но деньги свой путь найдут, как ручеёк. Большим зарубежным компаниям экономика страны интересна по-прежнему. С учётом низкой базы и потенциально большого потребительского спроса бизнес будет искать пути на российский рынок. Безусловно, это не история ближайших трёх-четырёх месяцев и даже полугода, но мы остаёмся оптимистами. Пессимистом в России быть нельзя категорически.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.