Вчера была отозвана лицензия у мелкого дагестанского «Нафтабанка»
Вчера была отозвана лицензия у мелкого дагестанского «Нафтабанка», 23 случай по счету с июля, когда пришла Э. Набиуллина.
При этом решение о повышении до 1 млн. лимита страховых выплат в правительстве решили отложить до 2017-2018 гг. из-за лобби крупных банков, для которых это вопрос конкурентного преимущества, дешевых депозитов и прибыли.
Комментарий:
Индекс ММВБ в четверг показал +0.3%. Bloomberg European 500 также показал +0.3%, закрывшись на свежем посткризисном максимуме. США отдыхали , День благодарения.
Гринспен не видит пузыря на достигшем рекорда рынке акций США. Рынок почти никуда не двинулся с 2007 г. Текущий мощный рост вполне закономерен, рынок отыгрывает позиции. Правда некоторую озабоченность вызывает экономика США, находящаяся под давлением из-за сохраняющейся неопределенности, что сокращает приток инвестиций. Экс-глава ФРС менее оптимистичен в своем видении роста экономики США на следующий год, чем многие ведущие экономисты. Рост ВВП будет варьироваться в диапазоне 2-2.5%, ближе к нижней границе. Гринспен видит одну из причин замедления экономики в неэффективности работы некоторых крупнейших банков США.
О рынке жилой недвижимости
Реальная цена недвижимости в Москве сейчас находится на уровнях 2006 г. Причина — демографическая ситуация в стране.
Демографическая ситуация больше не способствует устойчивому росту реальных цен жилой недвижимости.
Оценка влияния роста экономики и демографии:
+1% ВВП на душу => +1% реальной цены жилья
+1% населения => +1% реальной цены жилья
+1% (коэфф. «старше 65»/«работоспособные») => минус 0.66% реальной цены жилья
Таким образом, плохая демография в РФ примерно компенсирует прогнозный рост подушевого ВВП. Ожидаемый реальный рост цен жилой недвижимости от нуля до 1%.
О кредитовании россиян
В последнее время слишком много новостей идет о потребительских кредитах и вообще кредитах россиянам. Часто преподносится это как ужас-ужас. Глава Сбербанка Герман Греф уже готовится к кризису, связанному с невозвратами кредитов.
Ведомости сегодня пишут: «Россияне продолжают активно занимать, несмотря на все попытки ЦБ остановить рост потребительского кредитования. В этом году задолженность населения достигнет 10 трлн руб. Большая часть из них — необеспеченные кредиты»... «ЦБ беспокоит эта ситуация: если в прошлом году средний уровень просрочки по розничным кредитам составлял 6%, то по итогам 2013 г. он приблизится к 8%».
Вот инфографика из Ведомостей сегодня, из которой видно, что размер просроченной задолженности достиг аж 435 млрд. рублей. Много? Это 4.5% от всего объема кредитов. Но по кредитам корпоративному сектору просрочка примерно такая же.
Безусловно, большая часть невозвратов связана с необеспеченным кредитованием, которые составляют 4.7 трлн. («необеспеченные кредиты наличными»).
Если сопоставить размер кредита к ВВП, то кредитование граждан не так и велико — всего 13.6% от ВВП, включая ипотеку. Тренд на опережающий рост кредитования не слишком заметен в посткризисные годы.
С начала 2014 г. ЦБ намерен повысить коэффициенты риска и минимальный размер резервов для необеспеченных ссуд. Особенно существенно коэффициенты повысятся для кредитов со стоимостью 60%+ годовых — в 3 раза. Это однозначно плохо отразится на «флагманах» данного сегмента — «ХКФ» банке, «Русском стандарте» и «Восточном экспресс» банке.
Разное:
Ставки по банковским депозитам продолжают устойчиво падать. По данным ЦБ, на вторую декаду ноября максимальная ставка по депозитам составила 8,38% — минимум с начала расчета максимальной ставки по новой методике ЦБ. Падение депозитных ставок — это вполне «нормальная» реакция на фоне падения инфляции.
«Аптеки 36,6» сливаются с фармсетью A.v.e. В результате новая компания станет крупнейшей в РФ по выручке (25 млрд. руб. в год) и второй по количеству точек продаж (900). Тем не менее, она займёт лишь 3% рынка. В рамках сделки «36,6» выпустит 595 млн. акций (сейчас их 105 млн. шт.). Часть допэмиссии выкупит A.v.e. в обмен на акции операционных компаний группы. Коэффициенты обмена и оценочная стоимость компаний пока неизвестны. Управление объединённой компанией будет осуществлять менеджмент A.v.e. Сделка стала возможной после уменьшения «36,6» долга после продажи фармпроизводителя «Верофарм» за 5 млрд. руб.
С приходом Э. Набиуллиной прозрачность банковской отрасли растет быстрыми темпами. С начала ее работы ЦБ отозвал лицензии у 23 банков с учетом вчерашнего эпизода с дагестанскиим «Нафтабанком». По размеру активов банк занимал 6-ое место в Дагестане с размером вкладов населения в 295 млн.руб. Банк входил в систему страхования вкладов, и его относительной небольшой размер не приведет к системному банковском кризису в Дагестане. В «Коммерсантъ» появилась информация об еще одной потенциальной жертве для отзыва лицензии. Банк проектного финансирования, где размещено 16 млрд руб.средств населения, несколько дней не проводит внешние переводы и не выдает деньги со счетов и вкладов.
На фоне мощной зачистки ЦБ вчера было принято отложить повышение страховых выплат с 700 тыс. руб. до 1 млн. руб до 2017-2018 гг. В противном случае у АСВ бы серьезно повысились выплаты.
Конъюнктура:
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.
Отказ от ответственности
Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.