К возможному пузырю на рынке акций собирается добавиться пузырь недвижимости?
Появились сообщения, что Сергей Гордеев ведет переговоры о выкупе у «Открытия» и С.Керимова 47% «ПИК-Девелопмент». Отрасль оживает и становится все более интересной?
MSCI исключила из расчета своих индексов «ИнтерРАО», ТМК и ЛСР.
Энергетика продолжает падать: убытки + большие капвложения = растущий долг и отсутствующая инвестиционная привлекательность.
Поступают подробности о размере дыры в банке «Пушкино». Активы 12.2 млрд. — в два раза меньше, чем обязательства 26.6 млрд. рублей. По оценке, кредиторы первой очереди получат 60%, остальные — ноль.
Статистика о рынке недвижимости США говорит о продолжающемся росте цен. Общенациональный рост 1-й квартал 2012 — 3-й квартал 2013 составил +21.5% или 13.9% годовых.
К возможному пузырю на рынке акций собирается добавиться пузырь недвижимости?
Комментарий:
Российский фондовый рынок вчера неожиданно снизился, индекс ММВБ минус 1.2%. Среди ликвидных акций лидировал «Газпром», минус 3.4%. Упали также другие акции, включая «Сургутнефтегаз», минус 2.8% и «Сбербанк», минус 1.8%. Наибольшее падение в индексе ММВБ показал «ИнтерРАО», минус 6.1%, после вчерашнего решения MSCI исключить эту бумагу из своих индексов.
S&P 500 +0.1%, STOXX Europe 600 минус 0.6%
Вчера Goldman Sachs посоветовал покупать акции РФ, Китая, ссылаясь на низкие цены и реформы. Давно известно, что российский фондовый рынок является самым дешевым. Мультипликатор P/E_est_2014 равняется 4.5, и это самое низкое значение среди суверенных индексов в мире. График выше показывает проблему — дорогое дорожает, дешевое — не растет. Американский P/E в 3 раза выше и это трудно обосновать с рациональной точки зрения.
Разное:
Вчера была опубликована статистика по стоимости недвижимости в США, индексы S&P/Case-Shiller за 3 квартал. Напомним, что в мае-июне случилось повышение процентных ставок из-за намеков ФРС на предстоящий «tapering». Но это не помешало рынку недвижимости США продолжить рост.
Есть шанс, что в США скоро надуется новый пузырь вновь — темпы роста цен (порядка 12% в год в последнее время) недвижимости в 2012 и 2013 не сильно отличаются от того, что было на протяжении надувания 98-2006 года.
Есть люди, считающие что это начало нового пузыря, есть противоположное мнение, что скоро рынок «остынет».
Вчера появилась информация о том, что С. Керимов вслед за продажей своего пакета в «Уралкалии» ведет переговоры о продаже доли в «ПИК-Девелопмент» экс-сенатору С. Гордееву. Эту новость можно интерпретировать по-разному: возможно, на Керимова оказывают давление, на фоне которого приходится избавляться от крупных активов, либо же девелоперская отрасль восстанавливается после последнего кризиса и привлекает новых инвесторов. В СМИ выдвигают еще одну интересную версию, согласно которой, С. Керимов выходит в кэш в преддверии нового финансового кризиса.
Предстоящая сделка по продаже 47% акций выглядит так: 36% акций, принадлежащих «Нафта-Москва» и 11,4%, приобретенных Otkritie Securities в интересах Нафты. Этот пакет может обойтись в $0,6 млрд., что позволит получить сделке статус одной из крупнейших на девелоперском рынке за последнее время.
«ЛУКОЙЛ» теряет прибыль. Компания по итогам 9-ти месяцев получила чистую прибыль по US GAAP в размере $7,8 млрд., что на 5,5% ниже прошлогодних результатов. Выручка при этом показала положительную динамику, увеличившись на 2,3% YoY до $105,6 млрд. Добыча нефти показала слабый рост на 0,7%, обеспеченный преимущественно за счет приобретения новых добывающих активов, тогда как старые месторождения в Западной Сибири и Тимано-Печоре постепенно истощаются, что ведет к росту операционных затрат. Опубликованные результаты деятельности «ЛУКОЙЛа» совпали с ожиданиями участников рынка и навряд ли окажут влияние на котировки.
Конъюнктура:
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.
Отказ от ответственности
Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.