Время рисковых активов
Как сохранить деньги в условиях кризиса
Участники организованного Западно-Уральским банком Сбербанка форума «Стратегия и тактика бизнеса-2013», прошедшего в Перми в середине ноября, не могли не поинтересоваться у известных экспертов, как сохранить деньги в условиях кризиса. Трейдер Степан Демура ответил в свойственной ему эпатажной манере: «Я знаю только два банка — алюминиевый и стеклянный», добавив при этом, что в принципе не считает рубль валютой, чем поверг в немалое смущение аудиторию, большинство которой представляли клиенты Сбербанка.
Эксперт уверен, что ещё полтора-два года можно спокойно «ходить в долларе», несмотря на то что экономику постоянно пугают дефолтом США. По его мнению, даже если дефолт состоится, это будет очень хорошо для американской валюты.
«Нужно понимать разницу между деньгами, которые в кармане, и деньгами в широком экономическом смысле. Значительная часть финансовых активов в мире куплена в кредит в долларах. Когда наступает кризис и актив падает в цене, банки требуют либо обеспечения, либо возврата кредита. Поэтому в случае любых неурядиц на мировых рынках людям будет не хватать одной вещи — долларов», — поясняет Демура, не сомневаясь, что в ближайшее время доллару будет обеспечено «хорошее мощное плавание». Поэтому он рекомендует сберегать в американской валюте.
Это подтверждают и эксперты, настроенные в целом более оптимистично.
Сергей Копышко
Исполнительный директор ООО «Инвестлэнд» Игорь Вагизов находит позитивный момент в том, что сегодня в стране существует более или менее свободный курс ценообразования на доллар и евро.
«Никто искусственно не сдерживает его ни снизу, ни сверху. Центральный банк РФ работает как один из рыночных игроков, покупая валюту, когда нужно сдержать рынок, и продавая её в некоторых объёмах, когда нужно сгладить верхние колебания», — поясняет эксперт.
По данным специалистов «Инвестлэнда», курс находится в диапазоне 30-35 руб./$ уже достаточно давно. Но предпосылок для более слабого рубля в текущем периоде больше, чем для его укрепления. Курс 33-34 руб./$ и 45-46 руб./евро — это, полагают они, реальная картина. При этом резкое ослабление курса рубля (на 10-15% от текущего курса валют) может происходить только в случае обвального падения цен на сырьё. Сейчас какой-то угрозы национальной валюте нет, колебания в коридоре продолжаются, но надо смотреть за внешними рынками, предупреждают профессионалы фондового рынка.
Кроме того, неспроста началось обсуждение возможного запрета на хождение валюты, инициированное ЛДПР. В деловом сообществе подозревают, что это инициатива администрации президента РФ. То есть «карманную» маргинальную партию попросили проверить общественное мнение. Так обычно делают мировые центробанки, когда собираются предпринимать какие-то непопулярные вещи. А потом все смотрят на реакцию рынков, экономического сообщества, населения.
«Не знаю, как у нас насчёт запрета или принудительной конвертации валютных депозитов в рублёвые (надеюсь, до этого не дойдёт), но не хотелось бы возвращаться в 1990-е или ещё более ранний период, когда за операции с валютой полагался расстрел», — комментирует текущую ситуацию Игорь Вагизов.
Эксперт полагает, что небольшое ослабление рубля — это базовый сценарий, не критичный для того, чтобы немедленно бежать в обменники. Но если у человека в перспективе предполагаются затраты в долларах, связанные с обучением, образованием, отпуском, то можно конвертацию проводить в текущих курсах, не ожидая, что через полгода это обойдётся значительно дешевле.
А вот на рынке золота в 2013 году налицо дисбаланс спроса и предложения, констатирует Степан Демура. К тому же сейчас цена золота ниже полной себестоимости золотодобытчиков (полная себестоимость — в среднем около $1,5). Начинается сокращение добычи, закрываются или консервируются нерентабельные рудники.
«Но это никого не волнует. Надо отличать виртуальную реальность от реальной экономики. Цена золота на рынке — это виртуальная реальность», — констатирует эксперт.
Более того, он прогнозирует, что на рынке золота может возникнуть ситуация, когда рынок физического металла и «бумажного» разойдутся. «Это было уже не раз, когда Лондонская биржа не могла обеспечить поставки по контракту и предлагала до 30% кэшем, только чтобы не выходить на поставки», — вспоминает Демура. По его мнению, эта ситуация усугубляется и может получить широкое распространение.
А вот вопрос, по какой цене брать золото, не абстрактный.
«Если хотите что-то отложить на жизнь, то я могу предложить покупать просто металлический лом. Инвестиционные монеты, хотя и не облагаются НДС, поскольку считаются деньгами, как показывает практика, будут приниматься по цене золотого лома. Если золото брать, то только физическое. Причём не с целью спекуляции, а с целью сохранения покупательной способности того, что у вас есть. Люди часто путают инвестиции со спекуляцией, особенно когда речь идёт о золоте», — даёт совет эксперт.
Игорь Вагизов отмечает, что длительный растущий тренд на рынке золота, который наблюдался до 2011 года, закончился. При этом золото ни сейчас, ни раньше не было активом, который позволяет зарабатывать деньги. По его словам, это хорошо видно, если взять график за 100 лет: доходность золота примерно равнялась уровню инфляции.
«Этот металл — инструмент спасения от инфляции. Сейчас его стоимость около $1,4 тыс. за унцию, а в 2011 году было почти $2 тыс. Наверное, можно ставить на золото в период каких-то глобальных катаклизмов, но покупать его в надежде на то, что оно будет бурно расти, не приходится», — уверен Вагизов.
Если говорить о перспективе, то уровень себестоимости золота — около $900 — 1 тыс., поэтому ниже этой цены уходить будет сложно, считают представители инвестиционного банка. По их данным, цена, возможно, будет составлять от $1,1 тыс. до $1,7 тыс. за унцию с незначительными колебаниями. Но безудержный рост в силу печатания денег сошёл на нет.
Генеральный директор «Инвестлэнда» Игорь Чукаев добавляет, что когда денег в мире много, золото падает в цене.
«Сейчас не время золота. Сейчас время более рисковых активов. Мировая экономика начинает восстанавливаться. Когда она будет приближаться к какому-то верхнему уровню, снова настанет время металла, который всегда воспринимается как антикризисный актив. В ближайшие два-три года золото — это не то, куда надо вкладываться», — уверен Чукаев.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.