Начало месяца — выход данных PMI
Российская промышленность не так и мертва, значение октября на 52, говорит о росте.
Китайская промышленность также растет.
Удивил региональный индекс Чикаго, намекающий на хорошее состояние всей американской экономики, а, следовательно, на «tapering»
Комментарий:
Индекс ММВБ и американский S&P 500 оба показали минус 0.38%. Если по США есть масса опасений по поводу коррекции, то российские акции просто давно уже выпали из инвестиционной моды и движутся в фарватере за другими рынками.
Вчера в Штатах вышла статистика, говорящая о неплохом состоянии экономики. Первоначальные заявления по безработице снижаются. Удивил индекс региональной уверенности на территории Чикаго, резко взлетевший в октябре (несмотря на бюджетное противостояние) и поднявшийся до рекордных значений. Этот индекс предваряет выход национальных индексов PMI в ближайшие часы и дни. Если выходящая экономическая статистика будет подтверждать отличное состояние экономики США, начала «tapering»-а QE в декабре-январе не избежать. В таком случае окончание «печатания» придется на середину следующего года.
Зато STOXX Europe 600 вчера вышел на новый посткризисный максимум, +0.48%. Европа не особенно прореагировала на вчерашний намек от ФРС, что «tapering» случится скорее раньше, чем позже и, даже, не активно реагировала на движение американских рынков. Возможно, росту способствовало ослабление евро к доллару (1.35 сейчас, 2% за неделю), ростовой тренд, возможно, выдохся. Дешевый евро улучшает конкурентоспособность европейских компаний и помогает выходу Европы из рецессии.
Остается вопрос, почему рынки долгов мало реагируют на сообщения o «tapering-e». Мы полагаем, что для этого есть причины. Ставки «длинного конца» определяются не только денежной политикой, но и балансом спроса-предложения на инвестиционные ресурсы. В кризисные времена имеется избыток сбережений, и отвращение к риску. Поэтому ставки «длинного конца» будут расти если только начнется подлинный инвестиционный бум.
Разное:
Вышли данные промышленного PMI Китая. Показатель от HSBC за октябрь 50,9, семимесячный максимум. Наблюдается ускорение роста числа заказов по сравнению с сентябрём, когда PMI находился на уровне 50,2. Эти данные подтверждает и официальная статистика, которая показывает индекс на уровне 51.4, что выше ожиданий (51,2) и сентябрьского уровня в 51,1.
Российская промышленность разгоняется, о чем свидетельствуют данные по Manufacturing PMI. В октябре этот индекс вырос до 52 пунктов, что практически совпало с результатами предварительного опроса (51,8). Улучшение показателей наблюдается практически во всех компонентах PMI, респонденты отмечают рост новых заказов и выпуска продукции.
Конъюнктура:
Лицензия на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами за № 059-09779-001000 выдана ФСФР России 21.12.2006г. без ограничения срока действия. Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00067 выдана ФСФР России 3.06.2002г. без ограничения срока действия.
Отказ от ответственности
Настоящая информация не является рекомендацией по купле и продаже ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, признанных надежными, однако ООО УК «Парма-Менеджмент» не несет ответственности за точность приведенных в обзоре данных. Аналитические материалы ООО УК «Парма-Менеджмент» являются внутренними документами компании, а также имеют целью информирование ее клиентов в рамках услуг доверительного управления и паевых инвестиционных фондов. Сотрудники компании, а также сама компания может владеть ценными бумагами, упомянутыми в данном обзоре напрямую или опосредованно, что может быть причиной конфликта интересов. Инвестирование в ценные бумаги сопряжено со значительным риском, и решения об инвестициях должны приниматься инвестором самостоятельно.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.