А был ли кризис?
Прохладным субботним утром 29 августа 1998 года депутаты российской Государственной думы обнаружили, что карточки
Сегодня эта история читается как анекдот про «лихие девяностые». В современной России депозиты граждан защищены федеральным законом, и Агентство по страхованию вкладов аккуратно выплачивает денежки вкладчикам обанкротившихся банков. Беспокоиться о надёжности того или иного банка приходится разве что миллионерам, да финансовым директорам крупных предприятий. Тем не менее в прошедшем 2013 году мы снова услышали про «банковский кризис». Что произошло (и происходит) с российскими банками, и стоит ли нам бояться этих страшных слов?
Среди экономистов-профессионалов предсказывать возможность какого-нибудь кризиса давно уже является правилом хорошего тона. Не стал исключением и банковский сектор — на протяжении всего 2013 года в СМИ регулярно появлялись публикации о его системных проблемах. Бум потребительского кредитования (сегодня россияне должны банкам 10 трлн руб.) вызывал опасения массовых частных банкротств (в случае замедления экономического роста), а финансовые проблемы европейских стран (прежде всего Греции) — рассуждения о возможности финансового кризиса из-за сокращения притока капитала.
Однако реальный «микрокризис», начавшийся 30 сентября 2013 года с отзыва лицензии у подмосковного банка «Пушкино», случился по совершенно другому, чисто российскому, сценарию.
Рис. 1. Динамика отзыва лицензий у российских банков в 2013 году (по данным сайта www.banki.ru)
24 июня 2013 года в России сменился руководитель Центрального банка. Пришедшая на смену политическому долгожителю Игнатьеву Эльвира Набиуллина поменяла политику ЦБ по отношению к проблемным банкам: Центробанк стал реально выполнять свою надзорную функцию и отзывать лицензии у банков, нарушающих установленные требования. За годы игнатьевской «оттепели» их накопилось немало, в том числе и среди достаточно крупных. Когда 20 ноября 2013 года лицензия была отозвана у «Мастер-банка», имевшего четвёртую по величине сеть банкоматов и обеспечивавшего процессинг пластиковых карт для 260 банков-корреспондентов, стало ясно: Центробанк настроен серьёзно, банковская чистка дойдёт до самых высот. Панику, возникшую в те дни в узких кругах, лучше всего иллюстрирует такой факт: на запрос «Мастер-банк» в поисковике google сразу же появляется подсказка «кто следующий».
Кто следующий — вот что волновало в те дни банкиров всей России. Сразу же поползли слухи о «чёрном списке ЦБ», в котором перечислены все «нехорошие» банки, которые будут закрыты. Следом появились и сами списки — составленные по принципу «возьми топ-200, вычеркни партнёров, оставь конкурентов и разошли знакомым». Когда 13 декабря лицензий лишились ещё три относительно крупных банка, паника достигла своего пика, и 18 декабря Эльвире Набиуллиной пришлось официально опровергнуть существование пресловутого «чёрного списка». Для привыкших не доверять официальным лицам граждан это заявление стало последней каплей — ну теперь-то уж банковский кризис точно неминуем!
Между тем закончился декабрь, прошёл январь, за ним февраль, и выяснилось, что Набиуллина сказала чистую правду. Проблемные банки есть, но их немного. Отзыв пары десятков лицензий не привёл к «цепной реакции» неплатежей. Паника рассосалась, и даже последняя громкая банковская новость — про «Мой Банк» — запомнилась только арестом его владельца по обвинению в незаконном выводе активов.
Так что же это было? Небольшое «закручивание гаек» со стороны ЦБ или же предвестник более серьёзного кризиса, который начнётся уже в нынешнем году? Давайте вспомним, что такое настоящий банковский кризис (как в 1998 и в 2004 годах) и насколько современное положение дел на него похоже.
Лето 2004 года. Один за другим закрываются банки «первой сотни» — «Содбизнесбанк», «Кредит-Траст», «Диалог-Оптим», «Павелецкий». Переводы денег, ещё недавно совершавшиеся мгновенно, занимают несколько дней, как в забытые 1990-е годы. По коммерческим организациям циркулируют «чёрные списки» — банки, либо замеченные ЦБ в отмывании денег, либо попавшие в трудную ситуацию. Деньги в банкоматах кончаются уже к обеду, на выдачу наличных средств нужно записываться за несколько дней. Ходят слухи о скором банкротстве «Альфа-банка», а следом и о полном коллапсе банковской системы. В офисах «Сбербанка» — недельные очереди на открытие счетов, коммерческим банкам уже никто не доверяет. Кажется, что в Россию снова возвращается 1998 год.
Но... проходит какой-то месяц, и ситуация нормализуется: новых банкротств не происходит, доверие к банкам восстанавливается, и даже платежи снова начинают ходить день в день.
Что же происходило в эти месяцы в банковской сфере? То же самое, что и в 1998 году, хотя и по другой причине (рис. 2а и 2б).
Рис. 2а. Остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в ходе кризиса 1998 года
Рис. 2б. Остатки средств на корреспондентских счетах кредитных организаций в ходе кризиса 2004 года. Наблюдается сокращение остатков, т.е. нарастание проблем с ликвидностью, в конечном счете в конечном счёте завершающееся кризисом
Остатки на коррсчетах — это собственные средства банков, которыми они обеспечивают проведение платежей и выдачу наличных. Процентов на эти средства банку никто не платит, поэтому выгоднее побольше денег разместить в активах (в 1998 году — в валюте и ГКО, в 2004 — в кредитах предприятиям, в 2014 — в потребительских кредитах), а на коррсчетах держать поменьше. Когда расходы банка превышают доходы, заткнуть дыру проще всего из остатков на коррсчетах. В результате средств на проведение платежей и выдачу наличных начинает не хватать, и возникают задержки платежей. Но слишком долго задерживать платежи нельзя — либо ЦБ лицензию отзовёт, либо клиенты перейдут в другие банки. Поэтому банк пытается занять денег у других банков (рис. 3).
Рис. 3. Объявленные процентные ставки по размещению (предложения) на однодневные межбанковские кредиты (данные с сайта ЦБ). Уже в мае 2004 года, за два месяца до пика кризиса, ставки резко повысились — проблемы с ликвидностью начались у многих банков
Таким образом, стабильное снижение остатков на коррсчетах — самый достоверный индикатор существования банковского кризиса. Второй индикатор — ставки межбанковского кредитования, если они начинают резко расти, налицо существенные проблемы у большого числа банков. Зная эти индикаторы, мы можем объективно оценить масштаб «банковского кризиса» 2013 года (рис. 4).
Рис. 4. Остатки на коррсчетах кредитных организаций в 2013 году (данные с сайта ЦБ). Денег у банков стабильно достаточно для поддержания ликвидности
Как же так? В новостях три месяца бушевал банковский кризис, а самый надёжный индикатор его даже не заметил? Никаких сложностей с текущими операциями у российских банков действительно не наблюдалось — про задержки платежей не писали даже самые жёлтые СМИ. Почему же отзыв лицензий у нескольких крупных банков никак не повлиял на межбанковские расчёты?
Оказывается (рис. 5), межбанковские кредиты в 2013 году стоили намного дороже, чем в кризисном 2004-м. Если в начале 2000-х можно было рассчитывать «перехватиться» на межбанке под смешной процент (до начала кризиса, разумеется), то в 2010-х этот вариант финансирования оказался достаточно затратным. Пустить все свои средства в активы, а текущие операции финансировать на межбанке — так можно было работать в прежнее десятилетие, но не сегодня. Как следствие, большинство банков стало осторожнее относиться к своей финансовой устойчивости, меньше рассчитывать на межбанк, а значит, и меньше зависеть от паники и «чёрных списков». Вот почему «кризис» 2013 года никак не отразился на показателях ликвидности: он был исключительно политическим и не затронул реально работающих банков.
Рис. 5. Объявленные процентные ставки по размещению (предложение) на однодневные межбанковские кредиты (данные с сайта ЦБ). Хотя экономика России к 2013 году значительно выросла по сравнению с 2004-м, процентные ставки на межбанке держались на достаточно высоком уровне, препятствуя рискованному рефинансированию. В результате никакого ажиотажного спроса на кредиты на фоне «банковского кризиса» не возникло
Какой отсюда следует вывод? Такой же, как и всегда: поменьше обращать внимание на громкие заявления экспертов и побольше работать с экономической статистикой. Когда на графиках появятся признаки настоящего кризиса — вот тогда и нужно принимать ответные меры.
Подпишитесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе главных новостей.